分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构
作者:dede58来源:dede58.com时间:2019-08-06

  本基金主要投资于人工智能主题优质上市公司,在严格控制风险的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报。

  本基金的投资策略由以下六部分组成: (一)大类资产配置策略本基金的大类资产配置策略以投资目标为中心,一方面规避相关资产的下行风险,另一方面使组合能够成功地跟踪某类资产的上行趋势。 本基金将在基金合同约定的投资范围内,结合对宏观经济形势与资本市场环境的深入剖析,自上而下地实施积极的大类资产配置策略,并在基金合同约定的投资比例范围内制定并适时调整国内(A股)和香港(港股通标的股票)两地股票配置比例。研判宏观形势的过程中主要考虑的因素包括: (1)宏观经济环境①季度GDP及其增长速度;②月度工业增加值及其增长率;③月度固定资产投资完成情况及其增长速度;④月度社会消费品零售总额及其增长速度;⑤月度居民消费价格指数、工业品价格指数以及主要行业价格指数;⑥月度进出口数据以及外汇储备等数据;⑦货币供应量M0、M1、M2的增长率以及贷款增速。 (2)政策环境①财政政策;②货币政策;③产业政策;④证券市场监管政策。 (3)市场指标①市场整体估值水平;②市场资金的供需;③市场的参与情绪;④两地市场估值/资金差异性。 (二)股票投资策略1、人工智能主题的界定人工智能(ArtificialIntelligence)是研究、开发用于模拟、延伸和扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的一门技术科学。其技术体系分为基础层、技术层和应用层,具体内容包括: 1)基础层:核心处理器芯片、底层算法、大数据等;2)技术层:语音识别、图像识别、生物识别、学习能力、逻辑能力等;3)应用层:自动驾驶、智能安防、无人系统、服务机器人等。 随着关键技术的突破和产业政策的扶持,人工智能技术与应用的发展出现了向上的拐点。本基金界定的人工智能主题包括以下两类上市公司: (1)直接提供人工智能基础资源、技术以及应用支持的公司,具体包括信息采集技术及设备商、人工智能认知技术提供商、人工智能硬件提供商及相应供应链、人工智能应用支持商以及其他相关领域的上市公司;(2)利用人工智能技术提升产品与服务智能化水平的智能制造(高档数控机床、工业机器人、智能传感与控制系统等)、智能物流(无人化仓储、智能装备与配送等)、智能家居(安防系统、照明控制、智能家具等)和智能医疗(辅助诊断系统、临床应用系统等)领域的上市公司。 未来如果由于经济发展、技术进步或政策调整造成人工智能主题的覆盖范围发生变动,基金管理人在履行适当程序后,可以对上述界定进行调整和修订。 2、子行业配置策略行业配置方面,本基金着重分析人工智能主题涵盖的各子行业技术成熟度、行业所处生命周期、行业内外竞争空间、行业盈利前景、行业成长空间及行业估值水平等多层面的因素,在此基础上判断行业的可持续发展能力,从而确定本基金的行业配置。 3、个股精选策略本基金主要采取“自下而上”的选股策略,基于对上市公司成长性和估值水平的综合考量,使用定性与定量相结合的方法精选个股。 (1)首先,使用定性分析的方法,从科研能力、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司的基本情况进行分析。 在科研能力方面,选择研发团队技术实力强、技术的发展与应用前景广阔并且在行业内具备一定技术壁垒的公司。 在市场前景方面,需要考量的因素包括市场的广度、深度、政策扶持的强度以及上市公司利用科技创新能力取得竞争优势、开拓市场,进而创造利润增长的能力。 公司治理结构的优劣对包括公司战略、创新能力、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影响。本基金将从上市公司的管理层评价、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价。 (2)其次,使用定量分析的方法,通过财务和运营数据进行企业价值评估。本基金主要从行业景气度、盈利能力、成长能力以及估值水平等方面进行考量。 ①行业景气度本基金通过一系列定量指标对行业景气度进行研判。这些指标包括行业销售收入增长率、

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